הטעות של המשקיעים במדדי ישראל: למה ת”א 90 הוא בעצם “מדד נדל”ן בתחפושת”?

רבים מהמשקיעים בשוק ההון הישראלי בוחרים להשקיע במדד תל אביב 90 מתוך רצון להיחשף לחברות הצמיחה הגדולות בישראל, מחוץ ל-35 החברות הגדולות ביותר. אבל האם אתם באמת יודעים מה אתם קונים?

כשמסתכלים על הגרפים המצורפים, קשה להתעלם מהדמיון המוחלט. התנועה שלהם כמעט זהה. הסיבה לכך פשוטה: חשיפה מוגברת. מדד ת”א 90 מוטה בצורה משמעותית למניות הנדל”ן.

מה זה אומר מבחינתכם?

כששוק הנדל”ן חלש (בגלל ריבית גבוהה או ירידה בביקושים), מניות הנדל”ן סופגות מכה. בגלל המשקל הגבוה שלהן בת”א 90, המדד כולו נגרר למטה ומתפקד הרבה פחות טוב ממדד ת”א 35.

השורה התחתונה:

לפני שבוחרים מדד, חובה להבין את ההרכב הפנימי שלו. אל תשקיעו ב”מספרים”, תשקיעו בהבנה של הסקטורים שבאמת מניעים את המדד.